UN ASUNTO DE ESTADO*
Por Roberto Canaan
Cluster Minero Dominicano
En relacion a la mina de oro Pueblo Viejo, operada por Barrick Gold (en sociedad con Newmont Corporation), proponemos que el Estado Dominicano adquiera el 40% que pertenece a Newmont para convertirse en socio directo. Sería un “anuncio histórico.
Sin dudas, sería un anuncio de enorme impacto político y simbólico el 27 de febrero. Su éxito dependería de: Transparencia en la valuación. *¿Cuánto podría costar realmente? Aproximadamente$6,000 millones*.
Ese número depende de: -Reservas probadas y probables -Vida útil proyectada (con la nueva presa de colas y expansión) -Flujo de caja esperado -Precio del oro (que fluctúa; no es fijo)
Si el oro se mantiene en niveles muy altos, el valor presente del proyecto aumenta considerablemente *Ventajas estratégicas*
Participación directa en utilidades.
Mayor transparencia en costos operativos.
Capacidad de incidencia estratégica.
Activo soberano de alto valor. Modelos similares existen en: Chile con Codelco (cobre). Noruega con su fondo soberano petrolero. *SUPUESTOS* -Producción anual: 900,000 onzas -Precio del oro: US$5,200 -Costo total por onza (AISC ampliado): US$1,300 (Incluye operación, mantenimiento, sostenimiento y algo de expansión) *CÁLCULOS* Ingresos brutos 900,000 × 5,200 = US$4,680 millones *Costos totales* 900,000 × 1,300 = US$1,170 millones *Flujo operativo anual* 4,680 – 1,170 = US$3,510 millones *Participación del 40%* 40% de 3,510 millones = US$1,404 millones anuales Si el Estado paga US$6,000 millones *Recuperación simple*(: 6,000 / 1,404 = *4.3 años* *Aquí sí estamos ante un escenario extraordinariamente rentable.*
*Si se financia a 6% anual* Intereses sobre 6,000 millones: 360 millones por año *Flujo recibido:* 1,404 millones *Después de pagar intereses:* 1,044 millones libres anuales *En teoría:* Se paga la deuda rápido
Se amortiza capital en pocos años
Se genera flujo fiscal masivo
